L’art. 14, paragrafo 2 LPP stabilisce l’aliquota di conversione minima di 6,80%, attualmente applicabile alla parte della LPP. Gli averi in ambito sovraobbligatorio - ossia i salari assicurati al di sotto della soglia di entrata di CHF 22’050 e i salari al di sopra dell’obbligo LPP di CHF 88’200 - non conoscono un’aliquota di conversione minima. Per questi averi, le casse pensioni di solito applicano aliquote di conversione corrette dal punto di vista della matematica finanziaria, il che porta ad aliquote di conversione notevolmente inferiori rispetto al 6,80% nelle soluzioni integrate. Secondo la statistica delle casse pensioni 2021, solo il 9,2% delle persone assicurate è assicurato in un piano LPP minimo.

Secondo lo studio svizzero sulla cassa pensione 2022, la mediana dell’aliquota di conversione è del 5,40% (uomini) e del 5,30% (donne). Questi valori sono tratti dai dati di 419 istituti di previdenza e dovrebbero dare una panoramica affidabile di tutte le casse pensioni. Importante: in un conto testimone si verifica se anche con un’aliquota di conversione inferiore vengono rispettate le disposizioni LPP. In caso contrario, l’aliquota di conversione deve essere aumentata fino a raggiungere almeno il livello minimo di pensione LPP.

Il rendimento netto realistico, tenendo sempre conto del rischio o della possibile strategia d’investimento e le direttive d’investimento OPP 2, nonché la durata di riferimento, determinano infine l’aliquota di conversione. Con l’attuale 6,80% e un rendimento netto (costante) atteso del 2% annuo, gli averi della cassa pensioni si esauriscono dopo circa 17 anni. Rispetto all’attuale aspettativa di vita di una persona di 65 anni, la cassa pensione ha quindi troppo poco capitale, poiché in media deve essere versata una rendita molto più a lungo. Questo capitale mancante, inoltre, viene finanziato dagli assicurati attivi, poiché una parte del rendimento degli investimenti non può essere accreditato sul loro portafoglio previdenziale individuale. Ciò a sua volta si traduce in un capitale di vecchiaia inferiore e quindi in una rendita di vecchiaia inferiore.

Ci si dimentica spesso che, oltre alla rendita di vecchiaia, si deve tener conto anche delle prestazioni per i superstiti sotto forma di rendita per le vedove ed eventualmente anche della rendita per orfani. Di conseguenza, in un’ottica pragmatica, si può tranquillamente partire da 25 annualità di rendita, per cui mancano ben otto annualità.

Se si assume un rendimento netto (stabile) del 2% annuo e si deve applicare un’aliquota di conversione del 6% per l’avere di risparmio LPP, il capitale di vecchiaia è sufficiente per 20 anni. È chiaro che l’aliquota di conversione del 6% è ancora significativamente troppo alta.

La tabella seguente mostra, a seconda della durata di riferimento prevista e del rendimento netto, le aliquote di conversione matematicamente corrette (blu / arancione / rosso). Il rendimento netto ottenibile e il periodo di riferimento, ovviamente, possono essere valutati in modo molto diverso. Tuttavia, un’aliquota di conversione del 5% sembra equa.

L’aumento dei tassi d’interesse nominali a partire dall’anno civile 2022 potrebbe ridurre il problema dell’eccessiva aliquota di conversione LPP - indifferente se 6,8% o 6% - ma non risolverlo. Inoltre, molto probabilmente, la durata della vita in futuro aumenterà.

Sull’autore
Iwan Brot è un esperto in pianificazione finanziaria e specialista in economia bancaria con diploma federale. Dispone di un attestato professionale CfBS in matematica, statistica e finanza ed è titolare della ditta individuale esperto di denaro Iwan Brot nonché coordinatore e docente presso l’istituto di pianificazione finanziaria IfFP.