L’anno 2022 non è facile per gli investitori nel settore delle criptovalute. Dopo l’inversione di rotta delle banche centrali nel quadro della lotta all’inflazione, sia gli aumenti dei tassi sia l’andamento delle quotazioni hanno influito sull’atmosfera. E il fatto che un tempo importanti attori della scena come Celsius, Luna o attualmente FTX si rivelino come castelli di carte virtuali che stanno letteralmente crollando in se stessi, fa il resto. Molti si chiedono quindi se questa giovane asset class, evidentemente rischiosa, debba ancora occupare un posto nel portafoglio. La mia risposta è sì. Tuttavia, con un grande «ma.»

La propria propensione al rischio è decisiva
Come dimostrano gli ultimi sviluppi, le criptovalute non sono adatte per i deboli di cuore. Anche la prima e ancora più popolare criptovaluta, il Bitcoin, ha dovuto mollare ed è attualmente ben lontana dal suo massimo storico di circa 69’000 dollari. È molto simile alla numero due, Ethereum. E per molte altre criptovalute, i crolli dei prezzi sono il problema minore; per alcune di esse può anche verificarsi un fallimento totale dell’investimento. A differenza delle classiche asset class, le criptovalute sono ancora caratterizzate da un’atmosfera da «Wild West». Non esistono strumenti di copertura come la garanzia dei depositi. Anche nel caso di borse e broker di grandi dimensioni e regolamentati, gli investitori devono confidare nel fatto che i loro asset sono custoditi in modo sicuro.

Importanti regole di base per gli investitori nel settore delle criptovalute
Chi non vuole correre rischi, dovrebbe quindi approfittare della caratteristica esclusiva più importante di Bitcoin & Co.: il motto è «Not your keys, not your coins». La custodia dei propri Bitcoin (o di altri patrimoni in criptovalute) dovrebbe quindi essere gestita in prima persona e, ad esempio, creando un «Wallet hardware» dell’operatore svizzero Shift Crypto per proteggere i propri patrimoni in criptovalute. Anche la cyber-security gioca un ruolo importante, perché il gestore delle password e l’autenticazione a due fattori sono obbligatori per tutti coloro che si occupano di criptovalute!

Un orizzonte temporale lungo è essenziale
Per i Bitcoin e gli altri asset in criptovalute vale in linea di principio: mai investire più di quanto si è disposti a perdere. Anche il numero uno e due tra le criptovalute, Bitcoin ed Ethereum, sono soggette a forti fluttuazioni di prezzo e dovrebbero quindi essere viste come investimenti a lungo termine. Oltre a un orizzonte di investimento lungo di cinque o addirittura dieci anni, sarebbe opportuno ricorrere a un piano di risparmio per beneficiare della cosiddetta media dei costi: investendo piccole somme settimanali o mensili, si acquista ad un prezzo medio. Un effetto collaterale positivo di questa strategia è la sua capacità di evitare reazioni di cortocircuito in caso di eccessivi rialzi o ribasso dei prezzi. Gli asset in criptovalute, come il Bitcoin, sono ancora molto volatili. A lungo termine, tuttavia, esiste un potenziale interessante verso l’alto. Anche per questo gli acquisti regolari e gestibili sono una buona strategia.

Le lezioni del crash FTX
Lo spettacolare crollo della borsa delle criptovalute FTX era atteso da molti operatori del mercato. Le conseguenze sono gravi. Anche se finora non sono visibili effetti domino che coinvolgono l’intero settore, la reputazione della giovane asset class delle criptovalute è stata gravemente danneggiata, almeno per il momento. E, in termini oggettivi, l’attuale riordino del mercato delle criptovalute ha anche qualcosa di positivo: nel 2021, il denaro sembrava ancora crescere sugli alberi. Hanno partecipato anche fornitori non seri che hanno attirato con promesse di tassi di interesse superiori al 20% per gli asset in criptovalute, che essi stessi avevano creato dal nulla. Questo trucco non funziona più - per fortuna c’è da dire. Allo stesso tempo, gli investitori che, nonostante le molte incertezze relative agli asset in criptovalute, non gettano la spugna, si ricordano ancora una volta di essere, come detto, i custodi dei propri asset in criptovalute. In linea di principio si tratta di uno sviluppo positivo. Anche il fatto che in futuro si dia prova di prudenza anche nelle maggiori borse di criptovalute è positivo.

Prospettive future di Bitcoin & Co.
Come procede con Bitcoin & Co.? In tutta onestà: nessuno lo sa con certezza al momento. Molti di coloro che nel 2020 e 2021 hanno scoperto l’asset class per se stessi si sono scottati e hanno preso le distanze. Tuttavia, a medio e lungo termine, sono ottimista sul fatto che il Bitcoin, in particolare, resterà un cavallo trainante e una vera alternativa al classico sistema delle banche centrali. In un mondo dinamico, sempre più imprevedibile e volatile, Bitcoin potrebbe svolgere un ruolo importante grazie alla sua decentralità e resilienza.

Tuttavia, per quanto riguarda le criptovalute nel loro complesso, sono scettico sul valore aggiunto di migliaia di token e progetti, il cui destino spesso dipende dalle azioni di un piccolo gruppo di fondatori o di start-up.

A tutti coloro che, in qualità di investitori, vogliono entrare in possesso di asset in criptovalute, consiglio una strategia relativamente conservatrice: un piano di risparmio in Bitcoin combinato con l’autocustodia – ricordiamoci: Not your keys, not your coins – rimane il modo migliore per partecipare alla giovane asset class. Per chi tutto questo pare troppo noioso, può sempre avvicinarsi ad Altcoin, NFTs & Co. Tuttavia, perlomeno nel prossimo futuro, sarà difficile mantenere il sangue freddo.

In dicembre 2022

Julian Liniger è CEO e cofondatore dell’app Bitcoin «Relai», una delle 100 start-up più importanti della Svizzera. Gestisce inoltre la società di consulenza e formazione CCFE nel settore crypto-finance, organizza la conferenza TEDx nella sua città natale di Bienne ed è docente presso l’IfFP. Julian Liniger è stato recentemente aggiunto alla lista Forbes «30 under 30» per la regione DAC